2026年7月31日
有些基金總是備受矚目，而有些則默默耕耘。在 2026 年，後者卻意外地成為了焦點——積金局規定的「預設投資策略」（DIS）基金，今年已吸納了約 40% 的強積金淨流入。這是一筆龐大的資金，正流向這類平日鮮少成為鎂光燈焦點的基金。
究竟是甚麼原因？讓我們深入探討。
不夠「吸睛」，卻可能是最精明的選擇
老實說，DIS 基金並非市場上最「吸引眼球」的選擇。它們是一套現成的投資方案，由兩隻混合資產基金組成——「核心累積基金」和「65 歲後基金」。沒有花俏的包裝，也沒有多餘的繁瑣。
然而，在這低調的外表下，卻隱藏著一套相當聰明的機制。積金局精確地總結了其優勢：隨著您接近退休年齡，投資風險會自動降低（即「自動降低風險」機制）；設有收費上限以控制成本；以及透過全球投資實現妥善的多元配置。將這些優勢結合起來，便形成了一個低調卻實力雄厚的投資組合。
「自動降低風險」機制如何運作？
這是 DIS 的核心運作邏輯。這兩隻基金投資於全球市場，但透過不同的資產類別和比例來管理風險：
- 核心累積基金 (CAF) – 約 60% 投資於較高風險資產（主要是全球股票），其餘則投資於較低風險資產（主要是全球債券）。
- 65 歲後基金 (A65F) – 約 20% 投資於較高風險資產（主要是全球股票），其餘則投資於較低風險資產（主要是全球債券）。
箇中巧妙之處在於自動化。當你的強積金按照DIS進行投資時，隨着年齡增長，投資風險會逐步降低。
當您年滿 50 歲後，您在「核心累積基金」中的資產會開始逐步轉移至「65 歲後基金」。這過程每年按既定時間表進行一次——因此，隨著您年齡增長，您的投資組合會自動變得更加保守，無需您親自動手。這就像有一位副機師，在飛機接近跑道時自動為您減速。
低費用的隱藏威力
費用的影響往往比人們想像中更大。它會隨時間蠶食你的回報，因此保持低費用可帶來實質分別。這是DIS其中一個被低估的優點——內置的費用上限意味着你的資金不會在過程中不斷被蠶食。一般來說，較低的費用往往能為強勁回報預留更大空間。
分散投資的策略亦有幫助。透過將投資分散至全球市場的不同資產類別——包括債券、股票、存款、貨幣市場工具及強積金規則允許的其他投資項目——DIS 避免了「將雞蛋放在同一個籃子裡」的風險。
無須選擇最大型計劃，亦可盡享DIS優勢
預設投資策略的其中一個最大優點，是其核心結構在每個強積金供應商中均為標準化。換句話說，你毋須追逐最大型的計劃，也可獲得穩健、管理完善的成果。在我們檢視DIS基金的表現時，有幾個名字脫穎而出——而它們都不是市場上最大的參與者。它們的優勢在於穩定性，而非規模。
其「核心累積基金」在 1 年期回報中排名第 2（回報率為 15.79%），在 3 年期及 5 年期表現中均排名第 3——這顯示出其表現可靠，而非曇花一現。該基金為環球混合資產基金，約65%投資於股票，其餘分散於環球債券、現金及貨幣市場工具，管理費為每年資產淨值的0.59%，屬較低水平。
該計劃的「65 歲後基金」表現同樣亮眼，在 1 個月回報中排名第 2。這隻基金專為較保守的人生階段而設，約20%的資產淨值投資於較高風險資產，其餘則配置於較穩定的低風險持倉。
由景順（Invesco）管理的 BCT 強積金策略計劃表現亦不遑多讓。
「景順核心累積基金 – 單位類別A」在 1 年期回報中排名第 3（回報率為 15.78%），在 3 年期及 5 年期表現中均躍升至第 2 位。這種在長期投資中展現的持續上升趨勢，正是大多數成員對長期退休基金的期望。該基金為環球混合資產基金，約60%投資於股票，股票持倉上限為65%，其餘配置於債券、現金及貨幣市場工具，管理費為每年資產淨值的0.75%。
其「景順 65 歲後基金- 單位類別A」在 3 年期回報中排名第 2。該基金專注於穩定增長，約20%投資於股票，股票持倉上限為25%，管理費同為每年資產淨值的0.75%。
兩個計劃都證明了一個簡單的道理：你毋須將退休儲蓄放在市場上最大型的供應商，也可盡享DIS的全部優勢。
那麼，DIS 值得關注嗎？
自動減險、費用上限、環球分散投資——這是一個經過深思熟慮、毋須費心管理的策略，顯然在2026年引起投資者的共鳴。
DIS的易用性、分散投資優勢及低費用已不言而喻，數據亦同樣清楚。一如既往，在作出決定前，你應考慮個人的投資目標及風險承受能力，並諮詢財務顧問，判斷這類基金是否適合你。
註：本文所列數據反映截至 2026 年 6 月之狀況。
本博客內容僅供教育參考，性質屬一般資訊，並未考慮個人實際狀況。讀者應自行評估資訊是否切合自身需要，並在適當情況下徵詢財務顧問的專業意見。
