2025年11月25日
「強積金先生」持續不懈地為香港479萬強積金成員尋找並提供最實用的理財教育資訊。最近，我讀到由「金級」認證的宏利環球精選強積金計劃的受托人及保薦人——宏利發布的一篇長壽文章，深入探討了歲末最關鍵的投資決策：資產再平衡。
「資產再平衡」到底是什麼？
這個專業術語背後的邏輯其實很簡單。想像您手提購物袋或舉起啞鈴時，會自然將重量在雙手間重新分配。投資再平衡亦是如此：賣出部分表現良好的資產，買入其他表現暫時落後的資產，使投資組合回歸您設定的目標配置。所謂目標配置，正是為實現財務目標並控制風險，您計劃長期持有的資產比例（例如60%股票+40%債券）。
為何要進行資產再平衡？
市場波動會打亂您的投資組合平衡。舉例來說，在股市表現強勁（例如我們今年所見的行情）之後，您的投資組合可能會從計劃的60/40比例，轉變為80%股票和20%債券。這雖然看似是好事，但也會使您的投資組合較原定計劃承受更高風險。
資產再平衡有助管理風險並鎖定收益
資產再平衡有助於您管理風險並鎖定收益。它遵循了經典的投資智慧：「高賣低買」。
- 高賣： 當股票表現優於大市，並在投資組合中佔比較計劃為高時，賣出超額部分即可鎖定利潤。
- 低買： 利用這些收益買入表現落後的資產（例如債券），使投資組合恢復至原定的60/40比例（或您選擇的配置）。
這種具紀律性的方法能確保您有系統地從表現優秀的資產中獲利，並重新投資於被低估的領域，從而提升未來增長潛力。
不僅是風險管理——更是紀律的體現
資產再平衡不僅為了管理風險，更能讓您保持紀律，避免做出情緒化的投資決定。
- 避免追逐潮流：它能阻止您盲目追買「熱門」資產，或在市場低迷時恐慌性拋售，這兩者都可能損害長期回報。
- 促進長期增長：雖然主要目標是管理風險，但通過持續遵循結構化策略，重新調整亦能提升回報。
為何現在採取更積極的策略至關重要
隨著亞洲各地人士的預期壽命較以往更長，資產再平衡變得更加重要。宏利財富及資產管理發布的《2025年亞洲財務韌性與長壽報告》強調，預期壽命上升正如何重塑退休規劃。這不再只是關乎活得更久——更是關乎活得更好。
報告顯示，雖然亞洲各地人士均渴望擁有獨立而健康的退休生活，但財務韌性仍然是主要挑戰。以全球最長壽的香港（預期壽命為85.51歲）為例，只有不足半數（48%）受訪者相信他們擁有足夠資金應付退休生活。對許多人而言，退休生活可能長達40年，這實在是一個迫切的問題。
然而，人們正採取行動。約65%香港人計劃將部分現金轉投至較高回報的投資——這證明越來越多人都意識到，培養更好的投資習慣（例如重新調整投資組合）對實現財務長壽至關重要。
宏利表示：「長壽應該是樂觀的來源，而非焦慮的根源。透過正確的財務習慣和指導，人們可以將更長的生命轉化為更美好的生活。」
在這個長壽新時代，資產再平衡是一個強大的工具。它能確保您的投資組合與長期目標保持一致，助您在管理風險的同時，實現財務獨立和穩定。
您應該多久進行一次資產再平衡？
有兩種常見的方法：
- 定期再平衡： 按照固定的時間表進行再平衡，例如每年或每季。這種方法簡單且確保定期調整，但可能會錯過重大的市場轉變或導致不必要的交易。
- 觸發式再平衡： 僅當資產權重偏離預設閾值（例如 5-10%）時才進行再平衡。這種方法反應更靈敏，但在市場波動期間可能涉及更頻繁的交易。
最好的方法是您能堅持下去的那一種。定期檢視您的投資組合是保持與財務目標一致的關鍵。
幾項重要考量：
- 退休規劃： 隨著您接近退休，資產再平衡變得更加關鍵。年輕投資者可能會為了增長而承擔更多風險，但年長投資者通常會轉向保守資產以保護其財富。這與強積金預設投資策略（DIS）基金中的自動調整相呼應。
- 分散投資： 資產再平衡確保您不會把所有雞蛋放在同一個籃子裡，將風險分散到不同的資產類別。
- 成本： 請記住，出售資產會產生交易成本，並可能觸發資本增值稅。請諮詢財務顧問，以使您的策略與您的整體計劃保持一致。
以紀律邁向更美好未來
無論您是自行管理投資還是與顧問合作，資產再平衡都是降低風險並與財務目標保持一致的關鍵習慣。這不僅是關於風險管理——更是關於財務長壽。正如《2025年財務韌性與長壽報告》所強調，正確的財務策略可以將更長壽命轉化為更美好的生活。
老實說，「強積金先生」是個每年進行一次資產再平衡的人。就像年度健康檢查一樣，年終的投資組合再平衡確保了財務健康，並帶著心安理得的心情邁向新的一年。感謝宏利提醒我們平衡的重要性——不僅在投資中，也在生活中。
本博客所載資料屬一般性質，並未考慮閣下的個人情況。閣下應考慮有關資料是否適合您的需要，並在適當情況下尋求專業財務顧問的意見。
