2025 年 4 月 25 日
特朗普的絕妙主意令強積金今年首次跌入虧損區域
重點如下：
- 估算強積金 4 月份月初至今投資虧損約為 3.24%（以截至 4 月 22 日的「積金評級所有基金表現指數」計算），為強積金推出以來第 27 個最差的單月回報表現。（見表一）
- 如市場在 4 月份最後一週保持不變，強積金年初至今投資虧損將約為 0.64%，這是自 2025 年以來年初至今回報表現首次跌入虧損區域，亦是自 2022 年以來最差的首 4 個月累計回報表現。 （見表一）
- 如果市場結果保持不變，按金額計算， 4 月份月初至今投資虧損將約為 434 億港元（即 479 萬名強積金成員每人平均虧損約 9,100 港元），年初至今累計投資虧損約為 86 億港元（即每名成員平均虧損約 1,800 港元）。
- 4 月份所有股票基金類別均出現虧損。香港及中國股票基金月初至今下跌約 7.11%，目前是 4 月份表現最差的強積金資產類別。但由於今年開局表現強勁，年初至今仍以 3.99% 的回報率排名第二，這是自 2021 年以來最佳的首 4 個月回報表現。 （見表一）
- 美國股票基金 4 月份月初至今下跌約 5.94%，是自 2023 年 10 月以來首次連續第三個月下跌。該資產類別年初至今下跌約 10.89%，是自強積金推出以來第二差的首 4 個月回報表現。 （見表一）
- 計入 4 月份供款後，估算截至 4 月底強積金總資產約為 1.298 萬億港元（較 3 月份減少約 396 億港元，年初至今則增加約 71 億港元），為強積金推出以來的第五高水平，相當於每名成員平均賬戶結餘約 270,800 港元（較 3 月份減少約 8,300 港元，年初至今則增加約 1,500 港元）。
香港獨立的強積金研究、觀點及教育機構積金評級主席叢川普（Francis Chung）今天敦促強積金成員堅持長線投資的基本原則，因為積金評級評估了特朗普自稱的「解放日」對 479 萬名強積金成員的短期影響。
根據「積金評級所有基金表現指數」，預計強積金 4 月份月初至今投資虧損約為 3.24%，按金額計算，投資虧損約為 434 億港元，相當於 479 萬名強積金成員每人平均虧損約 9,100 港元，這將是強積金推出以來第 27 個最差的單月回報表現。計入 4 月份供款後，儘管年初至今累計投資虧損約 86 億港元，相當於每名成員平均累計虧損約 1,800 港元，但預計 4 月底強積金總資產仍達到約 1.298 萬億港元，為強積金有史以來第五高水平。
摘要：
4 月份對投資市場來說似乎是個糟糕的月份…
「4 月 2 日，特朗普宣布全面調高關稅，引發全球迴響。他認為這是個好主意，但市場卻不這麼認為。市場出現了自新冠疫情和全球金融危機以來從未有過的單日波幅，而且回想起來，這兩次波動都是不太令人愉快的記憶。」
我最擔心的是
「我最擔心的是強積金成員無法避開短期市場的干擾。強積金資金流動向顯示，成員傾向於短線交易而非長線投資，但沒有人能透過高買低賣來賺錢，也無法持續預測市場波動。」
預計 4 月份的虧損有多嚴重？
「如意料之中，強積金 4 月份將可能出現虧損，但這虧損在以往的強積金歷史中僅為第 27 個最差的單月回報表現。一般而言，這是一個毫無意義的統計數據，但它強調了一個觀點 — 如果能夠充分地分散投資、專注於長線投資並努力避開不必要的市場干擾，即使遇到最艱難的投資期，也不會像感覺中那麼糟糕。 」
表一： 按資產類別劃分，「積金評級指數」截至 2025 年 4 月 22 日的回報表現
資料來源: 積金評級
