2025年4月16日
在市場不確定的情況下，主要的強積金計劃保薦人也出現了類似的資金流動模式
積金評級的《2025 年第一季強積金資產類別資金流摘要》現已上載至我們的網站。
重點如下：
- 2025 年第一季強積金資金淨流入估算約為 119 億港元（見表一），這是自 2021 年以來最低的第一季淨流入水平，比強積金過去 5 年第一季約 138 億港元的歷史平均淨流入水平低 13.8%
- 強積金保守基金佔 2025 年第一季資金淨流入最多，吸引了約 84.7% （見表一），是自 2019 年以來最高的季度淨流入份額。
- 美國股票基金繼連續兩年成為強積金最受歡迎的基金類別，並在 2024 年吸引了超過 50% 的強積金年度淨流入份額後，在 2025 年第一季錄得資金淨流出，估算約為 36.5 億港元（佔強積金資金淨流入總額約
–30.6%）（見表一），為 6 年以來最大的季度資金淨流出。 - 儘管香港及中國股票基金第一季回報率達 11.95%，卻連續第五季錄得資金淨流出。（見表一）
- 巧合的是，六大強積金計劃保薦人（宏利、滙豐、永明、友邦、中銀保誠及 BCT）的第一季資金淨流入份額均超過各自的市佔率。（見表二）
- 截至 3 月底，強積金在 2025 年第一季的回報率約為 2.69%，總資產值估算約為 1.338 萬億港元，相當於 479 萬名強積金成員每人平均賬戶結餘約 279,100 港元。
香港獨立的強積金研究專家積金評級主席叢川普（Francis Chung）今天公佈備受期待的《2025 年第一季強積金資產類別資金流摘要》，並指出強積金的第一季資金淨流入總額為 2021 年以來最低的第一季水平，亦比過去 5 年的第一季歷史平均水平低 13.8%。叢川普認為，由於市場極度不明朗導致投資者謹慎行事是主要原因，儘管本地股市在第一季表現強勁，美國股票基金和香港及中國股票基金卻出現資金淨流出，反之強積金保守基金錄得創歷史新高的淨流入。
摘要：
為何 2025 年第一季強積金資金淨流入歷史性下跌？
「在過去幾年，個別成員利用強積金的成本效益、安全性和效率，透過強積金提供的各種供款選項，使用強積金作一般儲蓄、投資和稅務規劃平台。鑑於市場波動，成員可能會三思而後行，投資也變得非常保守，這從強積金保守基金出現創紀錄的資金淨流入中可以看出。」
「避風港」
「最新的資金流數據顯示，在市場不確定的時期，強積金成員正在尋找『避風港』。資金從股票基金轉移到貨幣市場基金，而六大強積金計劃保薦人的淨流入份額均超過其市佔率，就好像在不確定時期強積金成員在規模較大的計劃中感到更有安全感。」
資金淨流入結果告訴我們有關強積金成員的行為模式
「在這動盪的時勢，強積金保守基金創紀錄的資金淨流入、股票基金的大量資金淨流出，以及六大強積金計劃保薦人的淨流入份額超過其市佔率，顯示強積金成員正尋求安全的投資選項（以避險）。眾所周知，但非常重要的是，我們要再次強調強積金系統的優勢，並鼓勵成員進行多元化和長線投資。強積金系統相當安全和穩健，為成員的強積金提供保障。」
表一：2025 年第一季的強積金資產類別資金流
資料來源: 積金評級
表二：2025 年第一季的強積金計劃保薦人資金流
資料來源: 積金評級
^ AMTD強積金計劃的保薦人東道集團已改名為奧翺驁集團
表三：2025 年第一季的強積金成分基金資金流十大「贏家」
資料來源: 積金評級
