2025 年 3 月 25 日
強積金成員對「特朗普衰退」導致中港股市與美股表現出現最大差距感到遺憾
重點如下：
- 儘管 3 月份市場較為波動，強積金仍有望連續第三個月實現正回報，「積金評級所有基金表現指數」月初至今的投資回報目前約為 0.75%（以截至 3 月 20 日的指數計算）。
- 如市場在 3 月份最後一周保持不變，強積金年初至今將上升約 4.87%；這是自強積金推出以來第四佳的第一季回報表現，也是強積金第七次在日曆年開始時連續三個月取得正回報。 （見表一）
- 如果市場結果保持不變，按金額計算， 3 月份月初至今投資收益將約為 50 億港元（即 479 萬名強積金成員每人平均約 1,100 港元），年初至今投資收益約為 579 億港元（即強積金成員每人平均約 12,100 港元）。
- 中港股票基金在 3 月份繼續領漲，月初至今回報率約為 5.21%，而美國股票基金表現最差。中港股票基金年初至今回報率約為 17.47%，創下自強積金推出以來最佳的第一季回報。中港股票基金與美國股票基金的第一季回報差距也是歷來最大。
- 假設市場保持不變，計入 3 月份供款後，估算 3 月底強積金總資產將再創歷史新高，約為 1.361 萬億港元（年初至今增加約 699 億港元），相當於每名成員平均賬戶結餘約 283,900 港元（年初至今增加約 14,600 港元）。
香港獨立的強積金研究、觀點及教育機構積金評級主席叢川普（Francis Chung）指出，強積金的中港股票基金今年有望出現最強開局，並推動強積金總資產再創歷史新高。叢川普同時提到，為數不少的強積金成員於 2024 戰略性轉投美國股票基金，但隨著特朗普的「衝擊」變成「特朗普衰退」，今年首 3 個月中港股票基金跑贏美國股票基金的回報表現差距創新紀錄，這些成員可能會對此決定感到後悔。
根據「積金評級所有基金表現指數」，預計強積金在 3 月份有望微升約 0.75%，按金額計算約為 50 億港元，相當於 479 萬名強積金成員每人平均約 1,100 港元。年初至今投資收益約為 579 億港元，相當於強積金成員每人平均約 12,100 港元。計入 3 月份供款後，強積金總資產將再創歷史新高，達到約 1.361 萬億港元。
摘要：
中港股市走勢對強積金表現的重要性不容忽視
「強積金的中港股票基金繼 2024 年錄得約 15.90% 的全年回報後，預計 2025 年第一季回報率約為 17%，這意味著 15 個月內回報率超過 30%。目前中港股票基金市佔率超過 18%，是強積金最大的資產類別，因此其強勁的反彈將使許多強積金成員受益。」
儘管 3 月份美國股市較為波動，但 2025 年第一季仍有望成為強積金表現最好的季度之一
「儘管 3 月份美國市場波動較大，但強積金仍有望連續第三個月實現正回報。強積金在過去 6 次在第一季同時錄得連續三個月正回報中，有 4 次全年均錄得正回報，年度回報率平均約 16%。」
沒有人能透過高買低賣來賺錢
「中港股市迎來了自強積金推出以來的最好開局，中港股票基金在第一季跑贏美國股票基金達 20% 以上，是強積金推出近 25 年以來最大的第一季表現差距。這表現差距對於那些在 2024 年從中港股票基金轉向美國股票基金的強積金成員來說是一個顯著的教訓。追逐回報在長線投資策略上根本是一種缺陷，沒有人能夠高買低賣來賺錢。多元化投資可以最大程度地減少不確定性。積金局提倡的預設投資策略（DIS）基金投資於廣泛的資產類別，而預設投資策略亦提供自動降低風險機制，是最大程度地減少不確定性的理想選擇。」
表一： 按資產類別劃分，「積金評級指數」截至 2025 年 3 月 20 日的回報表現
資料來源: 積金評級
